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36氪 创投 13 小时前

中信证券：11月仍应以进攻思路寻找结构性机会

36氪获悉，中信证券研报认为，11月仍应以进攻思路寻找结构性机会，业绩增长有支撑的科技制造龙头值得重点布局。大族激光、思瑞浦三季度收入和利润快速增长，反映出部分设备和芯片需求已进入业绩释放阶段。AI投资的拉动正沿产业链向存储、高端PCB设备及数据中心供电延伸，国产替代则为模拟芯片和工业自动化提供持续增长空间。随着三季报落地，中信证券判断市场有望更加重视盈利增长及明年订单的可见度，看好相关龙头的表现。科技之外，油运运价锁定有利于四季度盈利释放，家电龙头海外经营、自主摩托车品牌出海与介入器械国产替代也具备各自的增长逻辑。

AI 芯片
36氪 创投 13 小时前

从集中押注转向拥抱均衡，百亿基金隐形持仓股浮现

随着公募基金与上市公司三季报披露收官，规模超百亿元的主动权益基金隐形持仓股正式浮现。证券时报基金研究院梳理发现，在严凯、方建、葛兰等明星基金经理掌舵的百亿基金中，有120余只个股并未进入任何一只百亿基金三季报的前十大重仓股，却仍获单只基金重金持有，其中13只个股的单只基金持股市值突破5亿元。进一步看，业绩确定性已成为这批隐形持仓的核心筛选标尺：单只百亿基金持股比例超2%的38只个股中，占比86.84%的个股前三季度既实现盈利，又实现营收同比增长。与此同时，42只三季度新进的隐形持仓股横跨11个申万一级行业，电力设备、机械设备持仓市值跻身前两位，显示百亿基金正从集中押注单一赛道，转向以拓宽行业分布来平滑波动的均衡配置。（证券时报）
36氪 创投 13 小时前

137股获券商买入评级，天赐材料目标涨幅达52.76%

Wind数据显示，10月30日，共有137只个股获券商买入评级，其中2只个股公布了目标价格。按最高目标价计算，天赐材料、固德威目标涨幅排名居前，涨幅分别达52.76%、50.34%。从评级调整方向来看，128只个股评级维持不变，9只个股为首次评级。此外，有10只个股获多家券商关注，潮宏基、比亚迪、绿联科技获评级数量居前，分别有4家、3家、3家券商给予评级。从获买入评级个股所属Wind行业来看，资本货物、耐用消费品与服装、材料Ⅱ买入评级个股数量最多，分别有22只、15只、14只。（第一财经）
36氪 创投 13 小时前

中金：中剧的商业模式或已跑通，有望进入规模化发展快车道

36氪获悉，中金公司研报称，兼具内容深度和高叙事密度，中剧对于剧集内容生态有望形成有效补充。长视频平台希望主动创作一个稳定供给的中间层，以分账模式降低风险，中剧正从中小公司的试验田升级为长视频平台的防御与增长新方式。中金认为，中剧的商业模式或已跑通，有望进入规模化发展的快车道，具备三个维度的潜力，成本：中剧的平均成本低于长剧，带来明显的ROI优势，平台或可更高效丰富供给，承接内容生态分层。分账：以去中心化的方式，补商业短板。AI：随技术迭代，拓增量空间。

AI
36氪 创投 13 小时前

牛散调仓曝光，章建平、葛卫东、刘鑫重仓股出炉

2026年第三季度，多位A股市场“声名赫赫”的牛散在科技板块内部进行了大幅的位置切换。号称“章盟主”的章建平与方文艳夫妇，是三季度调仓动作相当大，且思路清晰的一组。从第三季度仓位变动来看，章建平退出了中际旭创、亨通光电、杭电股份、科翔股份的前十大股东名单。葛卫东对于兆易创新的持股量维持在1644.67万股不变，妻子王萍仅减持6000股，夫妇二人仍分列第四、第六大股东，合计持股比例微降0.01%至3.56%。葛卫东的新进选股也较为克制，第三季度仅新进江淮汽车与富特科技两股，期末市值分别为5.51亿元、1.51亿元。妻子王萍持有的8股中，减持铂力特，增持中材科技，其余6股持股量均保持不变。刘鑫在商业航天板块内部“微调”。截至三季度末，刘鑫手握天银机电1418.29万股，市值约4.17亿元，以及金利华电313.32万股，市值约0.77亿元。（证券时报）
36氪 创投 13 小时前

微软AI CEO警告：AI应保持无意识状态，我们无权创造“数字物种”

微软AI CEO Mustafa Suleyman发文表示，AI目前没有意识且应当如此，即便技术上可以实现，他也并不赞成研发具有意识的人工智能。他认为研发者无权将一个全新的有意识物种引入世界，他主张更为安全的发展路径，在享受AI红利的同时避免创造有意识的AI。他表示，“认定机器拥有意识，将会是堪比哥白尼、达尔文那样的历史性时刻，是生命诞生以来地球上最重大的事件之一。一旦我们造出有意识的机器，我们就创造了一个全新的数字物种。这会颠覆我们的道德体系、政治秩序，以及人类文明的根基。我们应当只设计不具备意识、不配享有权利的AI，其唯一目标是增进人类福祉，而不被自身内生动机驱动。”（新浪财经）

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36氪 创投 13 小时前

中信证券：预计欧央行今年12月或将再加息25bps

36氪获悉，中信证券研报称，欧央行10月如期维持政策利率不变，措辞较前次决议更温和，没有专门提及法债市场波动。我们预计欧央行今年12月或将再加息25bps。拉加德在会上称欧元区金融条件在上次决议后已收紧，对经济前景的观点无明显变化，并宣布自己将于明年2月提前离任欧央行行长职务。我们认为法债抛售潮更像是市场局部事件，外溢风险较小。
36氪 创投 13 小时前

中信证券：预计原油价格在低库存与高扰动预期下依然易涨难跌

36氪获悉，中信证券研报称，2027年，地缘以及流动性等宏观不确定因素较为集中的背景下，我们建议把握基本面主逻辑具备高确定性的品种作为投资主线。一是分别直接与间接受益于地缘不确定性的原油产业链与黄金，其中我们预计原油价格在低库存与高扰动预期下依然易涨难跌，金价受主逻辑买盘托底后需静待滞胀催化的反弹；二是高程度供应约束逻辑有望延续的铜、橡胶、MDI以及氟化工；三是需求端结构性延续景气的煤化工、粘胶长丝/短纤以及战略金属；四是价格高韧性与估值强边际下的煤炭、电解铝等红利板块。
36氪 创投 13 小时前

华尔街准备迎接美国国债发行多年来最大调整

美国财政部长斯科特·贝森特近几个月出人意料地展现出干预债券市场、推动收益率下降的意愿，如今华尔街正准备迎接美国国债发行指引自2024年初以来规模最大的一次调整。许多交易商预计，美国财政部将在季度政策声明中修改相关指引。两年多来，该指引一直表明中长期国债发行将保持稳定。周三的声明若出现变化，可能为2027年削减期限最长的国债发行铺平道路，同时增加国库券和较短期限国债的招标规模，以此加以平衡。（新浪财经）
36氪 创投 13 小时前

中泰证券：1-3Q26银行板块业绩边际向上 资产质量稳定凸显高息优势

36氪获悉，中泰证券发布研报称，1-3Q26银行业绩保持稳健，营收同比+8.1%，净利润同比+3.8%，增速均边际上行，边际业绩改善主要是息差平稳、其他非息改善驱动。资产质量也整体稳健，板块内部有分化、部分个股加大不良暴露处置。该行认为，银行中长期ROE较确定性，分红稳定、股息可观，赚ROE与股息的钱确定性高，短期与科技跷跷板效应，中长定价回归ROE与股息。个股方面，重点推荐资金成本优势的大行与优质区域城农商行。
36氪 创投 13 小时前

面对净值防御压力，多只成长风格基金“降科技、增消费”

随着科技股高位回调，公募的赛道天平正悄悄向消费倾斜。临近年末，面对净值防御压力，一批重仓AI、半导体的成长风格基金集体“降科技、增消费”，试图依靠低估值内需资产对冲净值波动。多位基金经理表示，近期消费板块表现不再垫底，已释放出资金加速布局的积极信号；叠加“低估值、低预期、低持仓”的筹码优势，避险资金正逐步切入这一“避风港”，后市将重点挖掘新消费与出海品牌的结构性机会。（证券时报）

AI
爱范儿 科技 14 小时前

早报｜苹果或为iPad Pro加入均热板/ChatGPT与Codex将共享额度/奇瑞回应智界独立：希望团队更像新势力

曝苹果明年上半年将更新三款 iPad，Air 拟换 OLED 屏 我国首次载人登月乘组计划由 3 人组成，2 人着陆月球 ChatGPT 与 Codex 将从 12 月起共享额度，Instant 聊天不扣额度 多家车企公布 10 月成绩单 奥特曼与三星约 50 名高管座谈，讨论 AI 未来十年的商业应用 TCL 华星 t8 产线设备进场，计划明年底量产印刷 OLED AI 控制机械臂完成活鼠脑内注射，兽医负责开颅 西湖大学成立世界模型研究中心，计划三年内构建千亿参数模型 Claude Code 限制 Opus 5.5 复刻现有游戏，原创游戏仍可制作 Claude Ultra 取消已验证账户的 5 小时限额，周额度仍保留 黑石下调评级预期，预计 Anthropic 上市后或仍处「垃圾级」 奇瑞回应智界独立：希望团队更像新势力，明年将导入新产品 Grok API 将默认加入隐形文本水印，团队可按模型关闭 小鹏 MONA 明年将在部分城市开独立门店 TBC 把神经元研究用进视频模型，称生成速度至少提高 5 倍 长鑫称已与头部客户协商长协，预计四季度营收继续增长 DeepSeek Harness 团队：多任务 Agent 的瓶颈在人的注意力 HomeView 代码出现安防摄像头模式，可按在家、外出和睡眠设置录制 ChatGPT 网页和手机端支持双账号切换，聊天与记忆各自独立 分析师预测《GTA6》PC 版还需约 6 至 7 个月 高通更新骁龙 X 显卡驱动，分代改进游戏稳定性 Spotify 拟明年初推出 AI 混音，让歌迷改编已授权歌曲 Meta 与傅利叶造出人形机器人 Max，已着手开发第二版 开源安卓助手 Mika 可在后台操作 App，主屏仍能继续用 小米澎程 N70 现车新增 3 年 0 息，定制新车继续提供低息方案 泰国高山咖啡 Akha Ama 在东京开出第三家店 教室照明新国标实施，新增频闪与采光均匀度要求 《Hidari》导演谈基努·里维斯加盟：看完木偶短片，一周后约了视频会 《Godzilla Minus Zero》将于 11 月 3 日在日本上映，故事接续前作两年后 《银魂》导演谈重制吉原炎上篇：为新版重修 200 多个镜头 曝苹果明年上半年将更新三款 iPad，Air 拟换 OLED 屏 彭博社记者 Mark Gurman 在最新一期 Power On 中透露，苹果计划在 2027 年上半年更新入门款 iPad、iPad Air 和 iPad Pro。 其中，iPad Air 将转向 OLED 屏幕，与刚更新的 iPad mini 看齐；iPad Pro 将提升性能，高端机型的重要变化可能是加入均热板，改善游戏和高强度 AI 任务中的散热。入门款 iPad 也将迎来升级。 Gurman 表示，按他目前获得的信息，若计划没有推迟，明年下半年预计不会再有重大的 iPad 更新。 我国首次载人登月乘组计划由 3 人组成，2 人着陆月球 10 月 31 日，中国载人航天工程副总设计师兼月球探测工程总设计师王翔在第七届载人航天学术大会上介绍，我国首次载人月球探测任务乘组计划由 3 人组成，其中 2 人着陆月球表面。 据《环球时报》记者现场报道，我国计划在 2030 年前实现中国人登陆月球，采用「两次发射，一次登月」的环月轨道对接方案：先用一枚长征十号运载火箭将着陆器送往月球轨道，再发射载人飞船，与着陆器交会对接。航天员进入着陆器后，与载人飞船分离并着陆月面，开展科学探测。 月面任务完成后，航天员将乘着陆器上升，在月球轨道与载人飞船再次交会对接，随后乘载人飞船返回地球。 ChatGPT 与 Codex 将从 12 月起共享额度，Instant 聊天不扣额度 OpenAI 更新帮助中心说明，计划从 12 月起，将 Plus、Pro 和 Business 套餐在 ChatGPT 与 Codex 中的使用额度合并计算。这项调整与 ChatGPT Work 的智能体能力并入 ChatGPT 有关。 两项服务将按 token 统一衡量用量，消耗取决于所选模型和任务复杂度：更强的模型、复杂任务通常会消耗更多额度，Instant 即时聊天不占用这部分额度。 合并后的剩余额度与重置时间将显示在「设置 → 使用量」中。用完后，用户可等待重置、升级套餐，或购买积分继续使用符合条件的功能。 相关阅读： ChatGPT要和Codex共用额度，免费重置时代结束了 多家车企公布 10 月成绩单 多家车企公布 10 月销量或交付数据。零跑连续四个月交付超过 10 万辆，蔚来三品牌合计交付 34,246 辆；上汽集团整车销量同比下降，新能源汽车与海外业务继续增长。 零跑汽车 ：全球交付 106,127 辆，连续四个月月交付超过 10 万辆，全球累计交付突

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